فعالیت کارخانهای چین در سپتامبر ۲۰۲۶ دوباره به محدوده رشد برگشت. داده رسمی نشان میدهد شاخص مدیران خرید بخش تولید از ۴۹.۸ در اوت به ۵۰.۱ رسیده است؛ عبور کوچکی از مرز ۵۰، اما مهم از این جهت که دو ماه انقباض متوالی را متوقف میکند. نظرسنجی خصوصی RatingDog نیز با عدد ۵۲.۱، قویترین وضعیت پنج ماه اخیر را نشان داده است.
چرا بازگشت بالای ۵۰ مهم است؟
در شاخص PMI، عدد بالاتر از ۵۰ به معنی گسترش فعالیت نسبت به ماه قبل و عدد پایینتر از آن نشانه انقباض است. بنابراین ۵۰.۱ رونق پرقدرت نیست؛ بیشتر نشانهای است که افت صنعتی فعلاً متوقف شده. داده رسمی اوت ۴۹.۸ بود و در ژوئیه نیز شاخص ۴۹.۲ ثبت شده بود.
هوش مصنوعی چگونه به کارخانه چین رسیده است؟
تقاضای جهانی برای زیرساخت هوش مصنوعی فقط به شرکتهای نرمافزاری محدود نیست. سرورها، تجهیزات شبکه، قطعات الکترونیکی، سیستمهای برق و زنجیره گستردهای از کالاهای صنعتی برای ساخت دیتاسنترها لازماند. رویترز گزارش کرده رونق جهانی AI یکی از عواملی است که در سپتامبر به سفارشها و تولید کارخانههای چین کمک کرده است. بهتر شدن شرایط آبوهوایی و بازگشت فعالیت برخی کارخانهها نیز در بهبود ماهانه نقش داشته است.
این نکته برای بازار کالا هم اهمیت دارد: اگر سرمایهگذاری فناوری و زیرساخت دیجیتال ادامه پیدا کند، تقاضا برای مس، آلومینیوم، تجهیزات برقی و برخی مواد صنعتی میتواند حتی در اقتصادی با بازار مسکن ضعیف، حمایت شود.
اما اقتصاد چین هنوز یکدست نیست
عدد PMI به تنهایی به معنی حل شدن مشکلات چین نیست. مصرف داخلی همچنان شکننده است، سرمایهگذاری ضعیف مانده و رکود طولانی بازار املاک فشار خود را حفظ کرده است. بخش غیرتولیدی در داده رسمی سپتامبر به ۵۰.۲ رسید؛ یعنی رشد، اما با فاصله اندک از مرز رکود.
در مقابل، نظرسنجی خصوصی خدمات RatingDog عدد ۵۱.۶ را نشان داده که بالاترین رشد سه ماه اخیر است. کنار هم گذاشتن این اعداد تصویری از اقتصادی میدهد که صادرات و صنایع فناوریمحور بهتر عمل میکنند، در حالی که موتورهای سنتی رشد هنوز کامل احیا نشدهاند.
پیام برای بازارهای جهانی چیست؟
بازگشت صنعت چین به رشد میتواند برای فلزات صنعتی، شرکتهای زنجیره تأمین و بازارهای آسیایی خبر مثبتی باشد. با این حال سرمایهگذار باید میان «بهبود چرخه تولید» و «بازگشت رشد فراگیر اقتصاد» تفاوت بگذارد. اگر سفارشهای جدید و صادرات در ماههای بعد حفظ شوند، سپتامبر میتواند نقطه شروع یک روند باشد؛ اگر دوباره زیر ۵۰ برگردند، این حرکت بیشتر یک نوسان ماهانه خواهد بود.
برای ارزیابی ادامه مسیر، سه متغیر کلیدیاند: سفارشهای صادراتی، سرمایهگذاری داخلی و وضعیت بخش مسکن. رونق AI میتواند بخشی از صنعت چین را جلو بکشد، اما برای یک احیای گستردهتر، تقاضای داخلی نیز باید به آن ملحق شود.
تحریریه EFINX
این نام برای مطالبی استفاده میشود که با اتکا به چند منبع معتبر، بازنویسی و راستیآزمایی میشوند و مسئولیت نهایی ویرایش آنها با تحریریه EFINX است.