جریان پول به صندوقهای سهام جهانی بعد از دو هفته خروج، ناگهان تغییر مسیر داد. دادههای LSEG Lipper که رویترز منتشر کرده نشان میدهد در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر حدود ۴۴.۱ میلیارد دلار ورود خالص ثبت شده؛ بیشترین مقدار هفتگی از اوایل ژوئیه.
پول کجا رفت؟
بخش اصلی ورود به صندوقهای سهام آمریکا تعلق داشت. صندوقهای فناوری نیز بیش از پنج میلیارد دلار جذب کردند. این اتفاق با موج تازه خوشبینی درباره تقاضای هوش مصنوعی، صادرات نیمههادی و رشد سود شرکتهای مرتبط همزمان شده است.
نکته جالب این است که این ورود پول در شرایطی رخ داده که بازده اوراق دولتی بالا رفته است. معمولاً افزایش بازده بدون ریسک میتواند جذابیت سهام را کمتر کند، اما فعلاً انتظار رشد سود برخی شرکتهای فناوری آن اثر را خنثی کرده است.
آیا این نشانه یک روند پایدار است؟
یک هفته داده برای اعلام تغییر پایدار کافی نیست. جریان صندوقها میتواند تحت تأثیر بازتوازن پایان فصل، پوشش موقعیتهای قبلی و چند خبر بزرگ شرکتی قرار بگیرد. با این حال، بازگشت پول بعد از دو هفته خروج نشان میدهد سرمایهگذاران هنوز آمادهاند برای داستان رشد فناوری ریسک بپذیرند.
در کنار سهام، صندوقهای اوراق نیز ورود پول داشتند، اما صندوقهای اوراق دولتی خروج ثبت کردند. این ترکیب نشان میدهد سرمایهگذارها میان بازده بالاتر و ریسک رشد اقتصادی در حال جابهجا کردن وزن سبد هستند.
برای دنبال کردن این روند، بهتر است فقط شاخص سهام را نگاه نکنیم. جریان صندوقهای فناوری، بازده اوراق بلندمدت و پیشبینی سود شرکتهای بزرگ میتواند نشان دهد این موج نقدینگی ادامهدار است یا صرفاً یک برگشت کوتاهمدت.
تحریریه EFINX
این نام برای مطالبی استفاده میشود که با اتکا به چند منبع معتبر، بازنویسی و راستیآزمایی میشوند و مسئولیت نهایی ویرایش آنها با تحریریه EFINX است.